Tesla și bitcoin: contabilitatea

În cazul în care ați ratat-o, luni, pinul energetic verde Tesla a anunțat că a cheltuit 1,5 miliarde de dolari pe bitcoin în ianuarie în Depunere 10-K.

Au urmat o mulțime de lucruri, desigur. Întrebările ridicate includ dacă Elon pomparea monedei la începutul acestui an va atrage controlul reglementării, de ce o companie „tehnologică” ar cheltui mai mult decât întregul său buget de cercetare și dezvoltare pe un concurs de frumusețe keynesian și dacă alte trezoreri corporative va urma exemplul. (Răspunsurile FT Alphaville la aceste întrebări sunt: ​​nu, te încălzești, nu.)

Cu toate acestea, un facet al achiziției amuzante de bani care a fost mai puțin revărsat este ceea ce ar putea însemna pentru rezultatele Tesla în viitor. Așadar, iată o explicație rapidă care să ne aducă în timp ce așteptăm să scadă următoarea știre ridicolă despre vânzătorul de speranțe, vise și mașini electrice de 800 miliarde dolari.

În primul rând este întrebarea cum Tesla va contabiliza bitcoinul său în bilanțul său, care, cu ajutor, este 10-K extins pe. De la pagina 106 (cu accentul nostru):

În ianuarie 2021, ne-am actualizat politica de investiții pentru a ne oferi mai multă flexibilitate pentru a diversifica și a maximiza randamentele din numerarul nostru care nu sunt necesare pentru a menține o lichiditate operațională adecvată. Ca parte a politicii, putem investi o parte din astfel de numerar în anumite lively different de rezervă specificate. Ulterior, am investit un complete de 1,50 miliarde de dolari în bitcoin în cadrul acestei politici. Mai mult, ne așteptăm să acceptăm bitcoinul ca formă de plată pentru produsele noastre în viitorul apropiat, sub rezerva legilor aplicabile și inițial pe o bază limitată, pe care o putem lichida sau nu la primire.

Vom contabiliza activele digitale ca lively necorporale cu durată nedeterminată în conformitate cu ASC 350, Intangibles – Fond comercial și altele. Activele digitale sunt înregistrate inițial la price și sunt reevaluate ulterior în bilanțul consolidat la price, web de orice pierdere din depreciere suportată de la achiziție.

Începând cu 31 decembrie 2020, Tesla avea în bilanț fondul comercial și lively necorporale de 520 milioane USD, așa că așteptați să vedeți această cifră cel puțin de patru ori până la următorul set de rezultate trimestriale. Presupunând că Tesla nu realizează o achiziție în următoarele trei luni, desigur.

O observație rapidă aici – clasificarea criptomonedei ca activ necorporal doar adaugă o pondere suplimentară argumentului deja copleșitor că bitcoin este nu o monedă. De fapt, Tesla embody obligațiuni de stat americane în numerarul și echivalentele sale de numerar, sugerând că datoria suverană este mult mai mult un stoc convertibil de valoare decât cripta regală. La urma urmei, nimeni nu a avut vreodată nevoie să efectueze un check de depreciere a dolarului sau un bilet de trezorerie.

Dar întrebarea crucială aici este: cum va avea impression asupra rezultatului Tesla? Ei bine, compania a răspuns și la asta. Paragraful citat mai sus continuă:

Vom efectua o analiză în fiecare trimestru pentru a identifica deprecierea. În cazul în care valoarea contabilă a activului digital depășește valoarea justă bazată pe cel mai mic preț cotat la bursele lively din perioada respectivă, vom recunoaște o pierdere din depreciere egală cu diferența din situația consolidată a operațiunilor.

Baza de price a activelor digitale nu va fi ajustată în sus pentru orice creștere ulterioară a prețurilor lor cotate la bursele lively. Câștigurile (dacă există) nu vor fi înregistrate până la realizarea la vânzare.

Deci, pe scurt, Tesla nu va recunoaște un câștig din valoarea bitcoinului său decât dacă unele sunt vândute. Cu toate acestea, va recunoaște o pierdere dacă cripta scade sub prețul pe care vehiculul electrical și-a achiziționat-o pe o perioadă contabilă, chiar dacă monedele nu sunt vândute. Cu toate acestea, nu este clar din acest limbaj la ce schimburi bitcoin se referă Tesla sau dacă „cel mai mic preț” este o medie sau se referă la cel mai mic preț cotat la un second dat. Va trebui doar să așteptăm și să vedem.

Cu toate acestea, este clar că, cu excepția cazului în care Tesla își vinde bitcoins-urile pentru revenue, tratamentul contabil pentru poziția sa criptografică este distorsionat la dezavantaj. Dacă cripto este la fel de volatil în anul următor ca și în ultimul an, este corect să speculăm că pierderile ar putea fi mai mari decât se aștepta în cel puțin un trimestru al acestui an.

Totuși, singura certitudine este că va face profiturile GAAP ale Tesla, atât înainte, cât și după impozite, chiar mai departe de realitate decât erau înainte. FT Alphaville remarcă faptul că linia de jos a companiei a fost puternic distorsionată de creditele cu revenue zero de emisii zero pe care le vinde altor companii auto, iar fluctuațiile sălbatice ale prețului bitcoinului vor face doar să scoată și mai greu realitatea contabilă din numerele principale. Mai ales dacă compania realizează orice câștiguri din vânzarea de bitcoin pentru a compensa pierderile din liniile sale de afaceri de bază. O decizie care ar putea fi luată de companie odată ce este clar modul în care numerele unui trimestru vor ieși.

FT Alphaville nu este sigur ce să facă din acest episod, deoarece este încă o distragere a atenției de la lupta în curs de desfășurare a Tesla de a-și face afacerea de bază în domeniul auto în mod fixed profitabilă.

Dar, din nou, poate că acesta este întregul punct.

Hyperlink-uri conexe
O postare Reddit veche de o lună pare să facă publică strategia bitcoin a Tesla – FT Alphaville
Pariul bitcoin al Tesla este puțin probabil să aibă multe copiate corporative – FT
Profiturile Tesla reținute de salariul lui Elon Musk și de modelele mai ieftine – FT