„Cuirasat de piață”: de ce este aranjat și modul în care DeFi vă poate ajuta
Probabil ați auzit că există un război pe Wall Avenue chiar acum între fondurile speculative și investitorii cu amănuntul pentru acțiunile GameStop ($ GME) și alte câteva, cum ar fi AMC Theaters ($ AMC) și Nokia ($ NOK). Această nouă categorie de acțiuni, a cărei valoare a crescut ca urmare a puterii rețelelor sociale, sunt numite „acțiuni meme”.
Această saga David și Goliat a ajuns deja aproape de falimentarea unui fond de acoperire și a făcut ca alții să piardă miliarde peste noapte. În momentul în care o brigadă de investitori influențați de Reddit period pe punctul de a arunca un steag al victoriei, Wall Avenue a aruncat o privire peste bordul navei de luptă și a schimbat regulile, în timp actual, pentru a se oferi un avantaj nedrept.
Patrick McConlogue a părăsit fondul speculativ Citadel pentru a co-fonda un protocol de interoperabilitate descentralizat Overline.community.
Jocul nu este corect și nu a fost niciodată. Investitorii individuali, chiar și atunci când operează într-un roi, sunt destinați să piardă.
De unde știu? Am ajutat la proiectarea jocului.
Cu câțiva ani în urmă, am lucrat la fondul de hedging masiv Citadel. Fondul de mai multe miliarde de dolari a fost prins în acest current scandal pentru salvarea fondului de hedging Melvin Capital după ce comercianții de zi cu zi de pe Robinhood au apărut aproape de lichidarea fondului prin cumpărarea în masă a acțiunilor GameStop GME $.
Rolul meu la Citadel a fost ca om de știință al datelor în Strategii cantitative pe termen lung. Întregul departament, plin de programatori și ofițeri de conformitate, este dedicat ceva numit „alfa” care determină strategia de cumpărare a fondului. Am fost responsabil pentru tehnologia proprietară inovatoare care valorifică datele publice mai repede decât orice alt fond de acoperire. Este o situație clasică a mașinilor împotriva oamenilor. Îi respect pe mulți dintre colegii mei, problema nu sunt oamenii; regulile jocului favorizează puternic fondurile.
Având în vedere acest lucru, să revenim la ceea ce sa întâmplat current pe piețe.
Un grup de comercianți de pe firul Reddit r / WallStreetBets, alcătuit acum din peste 8,8 milioane de membri, a observat că cineva a „scurtcircuitat” excesiv stocul GameStop $ GME. Au decis că este momentul excellent pentru a cumpăra. Period doar în jur de 18 USD pe acțiune și ușor accesibil pentru investitorul obișnuit care continua să cumpere, crescând prețul acțiunii.
Pe măsură ce frenezia de cumpărare a continuat, fondurile speculative care luaseră poziția opusă au început să hemoragieze banii … MARE bani.
Micii investitori și-au sărbătorit succesul on-line când au apărut știri că fondul speculativ Melvin Capital Administration a pierdut atât de mult din poziția scurtă de $ GME încât a trebuit să fie salvat de fonduri speculative mai mari. În timp ce piețele erau închise, cuirasatul de scufundare al lui Melvin Capital a primit o infuzie de urgență de 2,75 miliarde de dolari de la Citadel și Point72.
DeFi nu este doar un nou tip de tehnologie. Este o mișcare pentru a face tranzacționarea mai transparentă.
A doua zi a devenit o cauză celebru pentru Elon Musk, AOC, Chamath Palihapitiya și Dave Portnoy. Folosind imensele lor platforme online, i-au încurajat pe micii investitori, care până atunci identificaseră și investiseră în alte acțiuni pentru a încerca să învingă fondurile speculative în propriul lor joc.
Acest lucru a determinat milioane să se alăture rangurilor lor în cumpărarea GameStop în vrac, ducând prețul GME $ în sus astronomic la mai mult de 400 $ pe acțiune. Acum, o investiție de 100 USD la 18 USD pe acțiune valorează 2.200 USD! Sunt mulți bani pentru investitori individuali, mici și îndrăznesc să spun investitorilor fără experiență. Dar nu atât de repede. Amintiți-vă, jocul este trucat.
Luna trecută Robinhood – aplicația de tranzacționare a acțiunilor fără comisioane folosită de investitorii mici – a închis brusc ordinele de cumpărare pentru dolari GME și alte câteva acțiuni care erau sub asediu. Nimeni nu mai vândea acțiuni la vreun preț? Cumpărarea acestui stoc a fost brusc ilegală? Nu, nici nu a fost cazul. Deci, cum a fost posibil acest lucru?
Vezi și: Lex Sokolin – Robinhood nu poate democratiza finanțele folosind instrumente vechi
În aplicațiile și platformele de tranzacționare precum Robinhood, acțiunile pe care credeți că le dețineți nu sunt de fapt ale dvs. Mai actual, pe Wall Avenue, acele „acțiuni” de pe platformele de tranzacționare sunt numite „instrumente derivate”. Efectiv, acestea sunt o promisiune de la Robinhood că stocul pe care pretind că îl vând este un stoc la care au de fapt acces în ceea ce se numește „casă de compensare”.
Pe măsură ce micii investitori cumpărau acțiuni GME de dolari pe platforma lor, Robinhood a rămas fără capitalul necesar pentru a cumpăra acțiunile reale de la case de compensare pe care le vândeau investitorilor ca instrumente derivate. În esență, Robinhood a vândut mai mult decât a avut și, când s-au epuizat, au înghețat pur și simplu capacitatea de a cumpăra acțiuni și au permis utilizatorilor doar să plaseze comenzi de vânzare.
Aici lucrurile au mers din rău în mai rău. Amintiți-vă, când prețul acțiunilor scade, oamenii care dețin „pantalonii scurți” fac bani. Fondurile speculative (precum Citadel) dețin supercalculatoare și au acces direct la piețele de valori. Nu se ocupă de case de compensare. Așadar, în timp ce acțiunile investitorilor mici (instrumente derivate) au fost înghețate, fondurile speculative au tranzacționat poziții masive și au câștigat speedy pierderile de miliarde pe care le-au suferit în ultimele zile. Aceasta nu a fost niciodată o luptă echitabilă, întrucât cele două entități, investitori instituționali și de retail, nu au jucat niciodată același joc.
Vezi și: Jill Carlson – GameStop și manipulatorii pieței reale
Utilizatorii Robinhood, atunci când s-au înscris la aplicația populară de tranzacționare care oferea „tranzacționare gratuită”, probabil nu au fost conștienți de rolul lor în capacitatea fondurilor speculative de a obține profituri uriașe. Mai necessary, micii investitori din Robinhood nu aveau transparență în produsele pe care credeau că le cumpără. Lanțul opac de proprietate asupra activelor s-a răspândit chiar dincolo de piața de valori, în timp ce companii precum Tesla, care au decis să-și mute rezervele în Bitcoin în valoare de 1,5 miliarde de dolari.
Sistemul este defect. Companiile mari și investitorii mici știu asta. Există o tehnologie financiară pregătită pentru a rezolva această epidemie de inechitate de lungă durată și a așteptat în aripi să calmeze apele și să împuternicească micii investitori.
Soluția este finanțarea descentralizată sau „DeFi”. Iar comercianții se adună la el în masă.
DeFi nu este doar un nou tip de tehnologie. Este o mișcare pentru a face tranzacționarea mai transparentă. Eludează controlul centralizat în schimburi precum Robinhood și chiar schimburi criptografice precum Coinbase pentru a vă asigura că tranzacțiile dvs. pot nu fi înghețat. DeFi sfidează prioritizarea unui dealer față de altul, deoarece nu există intermediar care să poată schimba regulile sau să ia decizii. DeFi este o piață open supply în care intermediarii nu există.
Când apăsați butonul „Cumpărați” de pe Robinhood sau alte aplicații de tranzacționare, literalmente sute de intermediari stau între dvs. și achiziția de acțiuni finale. Există factori de piață precum Citadel, case de compensare, brokeraje, bazine întunecate și limitări tehnologice easy. Oricare dintre acei intermediari complică comerțul în dezavantajul micilor investitori.
Am lăsat Cetatea spre ecosistemul DeFi pentru a construi Overline.network – o tehnologie de schimb transparentă, fără intermediari, rezistentă la manipulare și necongelabilă. Dincolo de aceasta, întregul spațiu s-a maturizat semnificativ în ultimii trei ani. Atât de mult încât miliarde de dolari de la investitori obișnuiți curg prin ea în fiecare zi. Tehnologia blockchain a demonstrat că băncile nu sunt necesare, iar DeFi arată lumii că poți tranzacționa fără schimburi.
GameStop a reușit cu sloganul lor, „puterea jucătorilor”. Ultima lună a dovedit că oamenii dețin puterea reală pe piață, nu fondurile speculative, iar DeFi nivelează terenul de joc odată pentru totdeauna.