Creșterea ratei de finanțare futures Bitcoin indică faptul că traderii se așteaptă la 50.000 USD BTC

Astăzi Bitcoin (BTC) prețul s-a ridicat la un nou document istoric, la 44.900 USD la scurt timp după aceea Tesla a anunțat o investiție de 1,5 miliarde de dolari. Acest eveniment a declanșat scurte scurte în valoare de 555 milioane dolari, care au fost lichidate în două ore și s-a întâmplat, deoarece dobânzile deschise la termen pentru Bitcoin au atins 13,7 miliarde de dolari, ceea ce este cu doar 3% sub maximul său istoric.

Aceste mișcări de preț au crescut drastic costul de a deține poziții lungi, în particular pentru cei care utilizează contracte futures perpetue. Acest indicator a ridicat un steag galben cu privire la cât de pârghii sunt acești investitori și impactul potențial al acestora asupra prețului.

După cum se arată mai sus, dobânzile deschise agregate BTC tocmai au atins un nivel maxim de 15 miliarde USD.

Ori de câte ori știri pozitive neașteptate ajung pe piață, este firesc ca jucătorii să intre în poziții excessive de pârghie. Acest lucru se întâmplă atât pentru vânzătorii în lipsă, ale căror marje se diminuează din cauza pierderilor, cât și pentru cumpărătorii lungi care tind să-și mărească pozițiile.

Pantalonii scurți cu marjă insuficientă sunt lichidați, deoarece pozițiile lor sunt terminate cu forță și pârghia lor scade. Pe de altă parte, lungile sunt profitabile, astfel creșterea poziției nu le crește la fel de mult pârghia.

După pompa inițială, este de așteptat ca rata de finanțare să crească și comisioanele plătite de lungi pentru a-și menține deschiderile perpetue (swap-uri inverse) crescute.

După cum este descris mai sus, taxa de 8 ore percepută pentru a compensa eventualul dezechilibru de pârghie între lungi și pantaloni scurți tocmai a atins 0,25%. Această rată este echivalentă cu 5,4% pe săptămână, ceea ce este destul de semnificativ pentru deținătorii săi.

Trebuie remarcat faptul că, chiar dacă Bitcoin continuă să aprecieze, așa cum sa văzut pe 29 ianuarie, rata de finanțare tinde să se adapteze. Două motive principale au alimentat acest lucru: cumpărătorii cu pârghie care depuneau mai multe fonduri și birourile de arbitraj, care duceau la scurgerea viitorului perpetuu, în timp ce cumpărau simultan BTC spot.

O rată de finanțare care variază de la 0,05% la 0,10% la 8 ore este customary și se așteaptă în timpul unei piețe bull. Acest indicator ar însemna o taxă lunară de la 4,6% la 9,4% și nu ar fi problematic pentru duratele de pârghie.

Pentru a înțelege modul în care balenele și birourile de arbitraj s-ar fi putut poziționa în această perioadă, este util să aruncăm o privire mai atentă asupra raportului lung-scurt al celor mai buni comercianți la bursele majore.

Comercianții OKEx au cumpărat înainte de pompă

Comercianții de prime Binance dețineau o poziție netă lungă de 33%, favorizând lungi înainte de raliul din 8 februarie, iar acest lucru este ușor peste media lor de 26% pe 2 săptămâni. De îndată ce știrile Tesla au ajuns în presă, acestea au crescut lungile și împing indicatorul la 46%, care este cel mai înalt nivel din aproape o lună.

Pe de altă parte, comercianții de prime Huobi au rămas relativ neafectați de știri. Poziția lor netă sa situat la 0,74, ceea ce înseamnă că 26% au favorizat pantaloni scurți înainte de 8 februarie. Poziția lor curentă de 28% curentă rămâne în concordanță cu media de 2 săptămâni anterioară.

În cele din urmă, comercianții de prime OKEx și-au mărit lungimile nete de la 6 februarie până la primele ore ale zilei de 8 februarie, ajungând la o poziție netă lungă de 14%. Prezicând cumva corect raliul, acei comercianți au redus în mod agresiv duratele nete, pe măsură ce BTC a atins maximul istoric.

Rata de finanțare momentană puternică poate fi un inconvenient pentru lungi, dar în prezent nu există niciun semn de pârghie excesivă de la cumpărători. Cel puțin pentru acei mari producători de piață și birourile de arbitraj care alcătuiesc cei mai buni comercianți de prime.

Acest lucru sugerează că există loc pentru o apreciere suplimentară a prețului de la Bitcoin.

Opiniile și opiniile exprimate aici sunt numai cele ale author și nu reflectă neapărat punctele de vedere ale Cointelegraph. Fiecare mișcare de investiții și tranzacționare implică risc. Ar trebui să efectuați propriile cercetări atunci când luați o decizie.