Călătoria sălbatică a lui Bitcoin îi lasă pe managerii tradiționali de bani să fie deranjați

O puternică zgomot de volatilitate în criptomonede a stins speranțele că fondurile mari de pensii și investitorii tradiționali se vor acumula în bitcoin oricând, în timp ce o recuperare în interes instituțional rămâne dominată de speculatori.

Bitcoin, cea mai comercializată criptomonedă, a suportat cea mai gravă criză de tumult de la reducerile pieței globale din martie. Luni, la un second dat, a tranzacționat 10.000 de dolari sub vârful de aproape 42.000 de dolari pe care l-a atins cu câteva zile mai devreme înainte de a-și reveni la aproximativ 35.000 de dolari.

Reducerile vin după un an în care bitcoinul se număra printre activele cele mai performante din lume. Funcția orbitoare a monedei digitale a stârnit îngrijorări cu privire la producerea unei bule potențiale, dar a stârnit și interesul fonduri de investiții și investitori privați.

Picurarea constantă a nume mari a ajutat la amplificarea fervorii. Cu toate acestea, norii de furtună încep să se adune. Strategii Financial institution of America s-au întrebat săptămâna trecută într-o notă către clienți dacă Bitcoin este „mama tuturor bulelor”.

Furnizorul de date Cryptocurrency Skew a adăugat că piețele de opțiuni pe care comercianții pot paria sau se pot acoperi împotriva fluctuațiilor de preț trimit semnale văzute ultima dată în martie anul trecut, când cursul de schimb s-a prăbușit sub 4.000 USD. Așteptările cu privire la mișcările de preț pe termen scurt sunt, de asemenea, excessive, sugerând fluctuații zilnice ale cursului de schimb de 10%, au arătat datele Skew.

„În opinia noastră, având în vedere volatilitatea lor ridicată și dimensiunea retragerilor din trecut, criptomonedele ar putea fi atractive pentru investitorii speculativi, dar nu sunt nici o alternativă adecvată activelor refugiu sigur și nici nu contribuie neapărat la diversificarea portofoliului”, strategii de la UBS Gestionarea activelor a declarat marți.

În ciuda schimbării narațiunii, care a văzut că bitcoinul concurează să devină un provocator al aurului în portofoliile investitorilor la doar câțiva ani după ce a fost de neatins de alocatori serioși din cauza fraudei și a pericolelor reputaționale, în mare parte fondurile speculative și birourile de familie au scăzut. pe piața născută.

„Am văzut o mulțime de fonduri speculative implicate în criptare, atât din punct de vedere macro, cât și din partea cuantică. Dar, deși a existat o alocare semnificativă din partea privată, apetitul instituțional lipsește în continuare ”, Kaspar Hense, un supervisor de fonduri la BlueBay Asset Administration.

Noii investitori au argumentat că Bitcoin ar putea oferi protecție împotriva inflației, pe care unii economiști se așteaptă să crească pe măsură ce băncile centrale se angajează în programe de stimulare agresive. Susținătorii au declarat, de asemenea, că consideră bitcoinul ca un instrument util pentru diversificarea portofoliului, în așteptarea că nu se va deplasa în tandem cu alte energetic financiare. Cu toate acestea, această teză a fost puternic dezbătută.

Nikolaos Panigirtzoglou, analist la JPMorgan, a spus, de exemplu, că bitcoinul „nu este o acoperire pentru investiții de capitaluri proprii”, deoarece prețul acțiunilor și criptomoneda tind să se deplaseze împreună în aceeași direcție.

Volatilitatea rămâne, de asemenea, o preocupare pentru investitorii mari și conservatori care ar lupta să justifice adăugarea unui activ care crește în mod regulat mișcări zilnice de peste 10%. Domnul Hense a spus că este puțin probabil ca aceste caracteristici să facă din bitcoin un should pentru fondurile de pensii.

„Nu credem că partea instituțională se va angaja în mod semnificativ cu criptomonedele”, a adăugat el.

Cu toate acestea, rentabilitățile de la bitcoin au depășit alte clase de energetic anul trecut, pe măsură ce nume mari precum Paul Tudor Jones și-au dezvăluit interesul. Fondurile speculative axate pe criptomonede au generat randamente de 194% în 2020, potrivit furnizorului de date Eurekahedge. Numai în decembrie, fondurile speculative de criptare au revenit de două ori mai mult decât fondurile tradiționale incluse în principalul index Eurekahedge în întregul 2020.

Chris Zuehlke, partener la DRW și șef international al companiei de cripto-tranzacționare a companiei Cumberland, a declarat că, în ultimele cinci luni ale anului 2020, cererea cumpărătorilor de bitcoin a depășit oferta nouă de aproape trei ori. Bitcoin este „exploatat” de programe care utilizează cantități mari de putere de calcul pentru a efectua calcule din ce în ce mai complexe, dar numărul complete de monede care vor fi disponibile în cele din urmă este repair.

În ciuda tumultului latest, unii investitori cu profil înalt rămân urcători. Anthony Scaramucci, fost secretar de presă de la Casa Albă și fondator al SkyBridge Capital, a declarat că scăderea din această săptămână a prețului bitcoin este o oportunitate excelentă de cumpărare pentru cei care au pierdut câștigurile anterioare.

„Daca ai fi avut [fear of missing out] în timpul călătoriei la 41.000 de dolari, aceasta este o oportunitate excelentă de cumpărare ”, a postat pe Twitter luni, la câteva zile după ce a anunțat lansarea unui fond bitcoin specializat.

Alți cripto-convertiți recenți sunt din ce în ce mai prudenți: Scott Minerd, directorul de investiții al Guggenheim Companions, care a anunțat că va investi sute de milioane în bitcoin în noiembrie, a spus luni că prețul arăta „vulnerabil la un recul” și că period „timpul să scoatem niște bani de pe masă”.

„Pentru investitorii care doresc să se protejeze împotriva potențialului dezavantaj și să îmbunătățească profilul risc-recompensă al portofoliilor lor, recomandăm opțiuni, aur, trezorerie pe termen lung și fonduri speculative”, au adăugat strategii UBS Asset Administration.